2025年10月，ASML刚公布了第三季度的财务报告，看看这个数字挺漂亮：中国大陆市场的出货量占了42%，比上一季度还多了15个百分点。
就在投资者还沉浸在喜悦中时，ASML的CEO温宁克却泼了一盆冷水：“我们离不开中国，但中国正努力摆脱我们的控制。”
这话并不是在抱怨销量不佳，而是流露出对未来的深刻担忧，尤其当他说到“稀土可能会卡住我们脖子”的时候，才让人明白，这场技术封锁和反制的较量，早已不仅仅是“谁卖给谁”的单纯买卖问题了。
生意最大的是中国，可设备最老的也是中国
到了2025年第三季度，ASML的光刻机出货量显示中国大陆很明显领跑，差不多占了一半的市场份额。乍听上去挺不错，但仔细看那些产品型号，情况就没那么光彩了。
卖到中国的设备，基本上都是一些“成熟工艺”的DUV光刻机，比如早年间的NXT1930i、NXT1980i这类的。
真正的顶级设备，比如NXT2050i和2100i，在2024年年初就被荷兰政府取消了对中国出口的许可证。到了九月，连像NXT1970i这样中高端的DUV机型也被列入禁运名单。
至于最顶尖的EUV设备，从一开始就根本没打算涉及。
ASML的CEO温宁克心里清楚得很，他曾在内部会议上坦言，靠卖那些老旧设备，中国变成了最大的客户；但要想依靠高端市场，却像个夹在中间的骑马人，一方面面对美国的压力，另一方面又得应对中国的订单，走得快了也难免会摔跤。
如今，他最操心的不是订单，而是原料。中国掌握着稀土资源，特别是那些用在光刻机镜头调节和磁控系统里的钕、铽、镝这些关键元素。
没有这些原料，ASML的设备就像没油的引擎，再厉害的技术也跑不起来。
最近中国商务部对稀土出口动了新一轮措施，虽然没有直接提到ASML，但业内都知道，这事儿已经把刀锋逼到脖子上了。
美国拉黑，中国突围，ASML成了“中间难人”
ASML以前可是全球光刻机界的头牌，在EUV技术方面几乎是独领风骚。但是，从美国开始盯上中国芯片产业那天起，它就开始烦恼不断。
美国的手法看起来挺有耐心的：先在2022年拉上日本和荷兰，限制EUV设备输出；到2023年又把DUV设备也列入管制范围；到了2024年初，荷兰政府配合，撤销了ASML对中国的出口许可证；接着在9月，又加禁令，限制了更多型号的DUV设备。
这事儿算得上是一场“慢火炖”的科技封锁，ASML也只能被动配合，并非自己主动去做。CEO温宁克多次在公开场合提过，“我们不觉得脱钩是好事”，可是再怎么说，也阻挡不了美国的“行政命令”。
与此同时，咱们这边也没闲着。
中微半导体的刻蚀设备已经上到台积电的5nm产线了，北方华创一直在加大沉积设备的投入，上海微电子也在光刻机这块追得很紧。
虽说还没到跟ASML正面较量的那一刻，但有个现象渐渐显露出来：咱们中国不是一味靠谈判去破解封锁，而是用自己的一套办法，靠“自己造”来绕开限制。
这个局面对ASML来说挺难堪的。他们不想失去中国市场，但又不得不听美国的命令。再加上，封锁力度越大，中国在成熟制造能力上的订单越多集中在ASML这里，好像吃得挺香的，其实都是在吞最后一口饭。
从长远角度看，一旦中国真的研发出高端光刻机，ASML这个“饭碗”就不会再是自己守着的，而可能会被人家抢走了。
稀土不只是资源，更是规则的筹码
温宁克提到稀土，并不是在吓唬谁，而是真真实实把这个产业的命脉讲了出来。
ASML的光刻设备，特别是那些先进型号，里面用到了不少非常精密的磁控零件，而这些零件的磁性大部分都得仰仗稀土元素。尤其是钕铁硼系统，没有中国的稀土供应，几乎别无他途可走。
到2025年10月刚开始的时候，中国商务部对稀土出口的规章进行了升级，尤其是在某些高纯度稀土材料的对外转让方面设置了更严格的限制。这招没有大张旗鼓地宣传，却正中西方高端制造业的“要害”。
一些专家提出来，这实际上是在传递一个信号：只要对中国的打压力度不断增强，中国绝不会轻易放弃手中的筹码。而稀土资源，正是那张最具威慑力的牌。
ASML对此感触颇深。温宁克在内部文件中指出：“要是稀土出口被限制，我们关键零件的制造就会出现周期性的停顿。”这可不是空想，而是提前预见到的可能情况。
其实，他担心的不光是稀土，而是中国正在“有计划地摆脱西方技术体系”。如果中国在关键设备上取得突破，西方设置的技术壁垒就会变成“围墙里的空地”啦。
不仅仅是ASML，连美国的半导体行业也开始意识到问题啦。
自从《芯片法案》推出后，美国一直试图拉拢日本和韩国，搞个“芯片小圈子”啥的，可效果嘛，不算太理想哩。技术转让有限，花的钱又大，市场又绕不开中国。这么一来，谁掌握了资源，谁话事儿就更有底气。
中国的稀土，不光是打打生意那么简单，更多时候还用来“定规矩”。
